加拿大7月本色GDP问题：经济疲软与贸易不祥情味交汇
（原标题：加拿大7月本色GDP问题：经济疲软与贸易不祥情味交汇）
汇通财经APP讯——左证加拿大统计局的最新叙述，加拿大经济在2025年5月本色GDP环比下降0.1%，与商场预期一致，且与4月降幅捏平。6月初步数据显露经济小幅回升，预估增长0.1%。但是，由于贸易不祥情味达到顶峰，迥殊是出口从第一季度因关税提前步履的高位回落，第二季度合座经济估量接近零增长。值得谨慎的是，加拿大统计局对第二季度GDP的初步预估为零增长，赫然优于加拿大央行预测的年化-1.5%以及蒙特利尔银行预测的-0.8%。GDP预测各别的背后加拿大统计局的第二季度GDP零增长预估与加拿大央行-1.5%的预测之间存在显赫各别，这一各别需要迥殊阐述。月度GDP数据基于行业产出估算，而下个月末发布的竣工国民账户数据将从支拨角度核算GDP（举例，好意思国第二季度GDP年化增长率3.0%即基于此体式）。产出角度与支拨角度的估算在相差口大幅波动时不时不一致，而昔日两个季度恰是如斯。出口大幅下滑可能严重累赘季度支拨估算，而这少量在月度产出数据中可能未充分体现。因此，加拿大央行的预测可能更接近最终的季度数据。蒙特利尔银行成本商场首席经济学家景格·波特暗意：“实在总计东说念主都乐见加拿大统计局对第二季度产出捏平的揣测，这是一个稠密的告捷。”他还指出，加拿大央行可能会对这一初步踏实效用略感未必。5月GDP下降的运行身分5月GDP下降0.1%主要由两个荒谬身分运行。当先，油砂产量环比下降3.0%，部分原因是关切功课，部分悔怨于野火导致的减产。其次，群众搞定领域环比下降0.8%，王人备对消了4月因联邦选举鼓励的同等幅度增长，仅此一项就使月度GDP下降0.05个百分点。此外，经济疲软具有多量性，20个行业中有12个出现下滑。尽管如斯，GDP同比仍增长1.2%，与全年1.3%的预测浅近相符。凯投宏不雅（CapitalEconomics）指出，5月的下降部分归因于暂时性身分，举例能源领域真金不怕火油厂的更新换代，以及群众行政支拨的回落动作4月选举鼓励增长的“陈述”。6月初步数据与第三季度预测6月初步预估GDP环比增长0.1%，略低于预期，但显露经济适当且存在上行风险。8月29日将发布6月本色数据考取二季度竣工数据，智操盘为更准确的经济发扬提供依据。凯投宏不雅暗意，尽管第二季度GDP可能出现萎缩，但第三季度不太可能延续一样趋势，6月的反弹为第三季度经济改善提供了但愿。加拿大帝邦交易银行经济学家安德鲁·格兰瑟姆指出，第一季度支拨数据远强于行业数据，导致GDP未必增长2.2%，而第二季度可能出现逆转，支拨数据的疲软可能更赫然。服务商场与工资动态5月薪资造访（SEPH）显露服务东说念主数增多15，300东说念主，部分对消了当月GDP的疲软。但是，薪资造访的服务东说念主数同比仅增长0.2%，远低于劳能源造访（LFS）的1.7%增幅。职位空白率聚拢第六个月下降，跌至2.7%，为2017年以来最低，较2022年5.7%的峰值下降3个百分点。固定权重工资增速同比放缓至3.6%，响应服务商场多量疲软。贸易不祥情味与关税要挟加拿大经济似乎已渡过贸易不祥情味的岑岭期，受损进度低于预期。好意思元兑加元（USD/CAD）汇率聚拢第六天着落，达到1.3834，创下自5月底以来的最高水平，响应了好意思元捏续强势以及8月1日关税限度日历前商场严慎情感。好意思国总统特朗普再次要挟对未纳入USMCA的加拿大商品征收35%关税，迥殊是在加拿大复古巴勒斯坦开国后，他暗意这“让接洽变得尽头费劲”。关税可能隐蔽铜和药品等枢纽商品，而贸易接洽进展冉冉，加拿大总理马克·卡尼承认在限度日历前罢了全面合同的可能性不大。加拿大央行战术与商场反应加拿大央行7月30日通告保管战术利率在2.75%不变，指出通胀接近2%缠绵，但潜在通胀压力和好意思国贸易战术的不祥情味令其保捏严慎。行长蒂夫·麦克勒姆暗意，如若经济捏续疲软且贸易关联价钱飞腾可控，改日可能进一步降息。说念明证券以为，4月和5月GDP聚拢下降可能促使央行再次降息。回来加拿大经济在第二季度展现出一定韧性，初步数据好于预期，但疲软的行业发扬、服务商场冷却以及贸易不祥情味仍组成挑战。加拿大统计局与央行的预测各别突显了支拨与产出角度的不同，竣工数据将提供更了了的图景。第三季度能否延续6月的回升势头，改日几周的数据将至关伏击。贸易接洽和关税要挟连续为经济远景蒙上暗影，加拿大央行需在通胀与增长之间严慎均衡。