华源证券股份有限公司李强近期对天坛生物进行接洽并发布了接洽求教《血成品龙头，十四五期间采浆站数目大幅增长》，本求教对天坛生物给出买入评级，刻下股价为28.5元。
天坛生物(600161)
投资重心：
公司是国内血成品龙头，实控东说念主为国药集团，改日成长后劲大。天坛生物历史悠久，是国内最早驱动从事血液成品工业化分娩的企业之一，近几年过程2010年、2017年两次关键财富重组，公司现在成为中国生物旗下血成品平台，实控东说念主为国药集团，为国务院国资委平直处分的以人命健康为主业的中央企业，实力坚毅。2023年，公司终了收入51.8亿元，终了采浆量2415吨，领有采浆站102个，从收入、采浆量和采浆站来看，公司是国内血成品公司龙头，指标勉力成为中国跳跃、国际一流的血液成品企业。
公司十四五期间赢得多个采浆站，实控东说念主国药集团实力较强。公司单采血浆站数目及采浆限度捏续保捏国内跳跃地位，2020年底，公司领有采浆站数目59个（其中在营55个），拒绝2024年3月，公司领有采浆站数目102个（其中在营80个），公司在十四五期间的前三年，赢得新批采浆站43个，体现了公司在血成品行业拿新批浆站的宏大实力，采浆量也从2020年的1713吨增长到2023年的2415吨，采浆站和采浆量捏续端庄增长，微交易平台为公司改日功绩捏续性奠定基础。接洽到实控东说念主国药集团在中国医药产业的地位与实力，咱们判断在改日新拿采浆站方面，天坛生物有望取得较为亮眼的收获。
新品种层析静丙放量在即，吨浆利润栽植空间大。在家具梯队方面，成皆蓉生的第四代层析静丙（10%）如故上市销售，该家具比较第三代静丙，在临床上使用愈加安全高效，接洽到国际阐明国度血成品阛阓主要以层析静丙为主，咱们觉得该家具改日阛阓后劲较大，是改日公司吨浆利润栽植的主要驱能源之一。其他在研家具方面，成皆蓉生的重组东说念主凝血因子Ⅷ如故赢得上市许可，东说念主纤维卵白原和兰州血制的东说念主凝血酶原复合物处于上市许可肯求阶段；成皆蓉生皮下打针东说念主免疫球卵白、打针用重组东说念主凝血因子Ⅶa等研发课题正在开展Ⅲ期临床测验阶段，公司后续家具梯队较为完善，改日有望捏续改善公司吨浆利润水平。
盈利预测与估值：咱们瞻望公司2024-2026年辩认终了贸易收入61.0、72.5、84.0亿元，同比增长率辩认为17.7%、18.8%、15.9%，终了归母净利润辩认为13.9、16.9、20.2亿元，同比增长率辩认为24.9%、22.3%、19.2%。刻下股价对应的PE辩认为34、28、23倍。咱们遴荐派林生物、博雅生物、华兰生物和上海莱士四肢可比公司，接洽公司实控东说念主为国药集团，十四五期间赢得浆站数目较多，采浆量连年来增长彰着，咱们觉得改日公司成长性依然完全，初度隐匿予以“买入”评级。
风险领导：阛阓竞争加重的风险；采浆量增长不足预期的风险。
证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据缠绵，中泰证券祝嘉琦接洽员团队对该股接洽较为真切，近三年预测准确度均值高达89.77%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.28亿，字据现价换算的预测PE为35.19。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增捏评级2家；往日90天内机构指标均价为31.02。