（原标题：“专科买手”长不大，公募FOF又缩水｜基金年报）
21世纪经济报说念记者李域 实习生罗媛文 深圳报说念 2017年参加我国的公募FOF碰到了成长的苦恼。
最新表露的年报数据浮现，戒指2023年底，公募FOF的解决总界限已降至1554.73亿元，较2022年中的历史最高点2222.76亿元下降了近四成，纠合六个季度出现缩水。
事迹上亦然发扬平平，戒指客岁底，越过六成（A/C分开统计）的居品收益告负，十分是恒越汇优精选三个月、国联添益跳跃3个月捏有C、汇添富聚焦经典一年捏有C、中原优选树立C等、创金合信景气行业3个月捏有C确立以来去世越过30%。
被称为“专科买手”的公募FOF若何了？
在业内东说念主士看来，事迹发扬是FOF界限束缚下滑的主导身分，FOF的上风是裁减波动、平滑风险，但现在来看投资者体验一般。另一方面，除了向投资者收取解决费和托管费外，FOF投资者还承担了投资组合中其他基金的解决费和托管费，波及双重收费，加多投资者背负。
在破局方进取，不少公募东说念主士给出建议，包括引入恒久巩固资金等。祥瑞基金养老投资总监高莺以为，将来FOF有三大翻新处所值得护理，一是更多类型钞票会被纳入FOF投资；二是跨境钞票，不同国度所处的经济周期不同，跨境钞票的发扬也处在不同的阶段，FOF基金组合后更能平滑波动；三是指数FOF居品。
界限事迹双重下滑曾以风险小、收益稳为“卖点”的公募FOF近两年内界限捏续缩水，确立于今事迹去世的居品也越过六成。
Wind数据浮现，自2022年中FOF界限达到2222.76亿元历史高点后，参加2023年界限一齐走低，2023年一至四季度末，FOF的界限循序为1894.14亿元、1786.40亿元、1662.14亿元、1554.73亿元，呈渐渐减少态势。
戒指2023年末，公募FOF的解决总界限已降至1554.73亿元，较2022年中下降了近四成，还是纠合六个季度出现缩水。
公募FOF靠近界限和事迹双重下滑，主要归因于权利类钞票的颓靡发扬。
夙昔一年，行业内含权类FOF年内事迹不足债券型FOF，观念日历型FOF总体事迹中位数在-7.95%，全市集仅3只同类型居品事迹收正，最大收益率仅为1.26%。2024年一季度权利类FOF为正收益的基金所占比例也较低。其中，部分居品如富国智鑫行业精选A的一季度净值收益跌幅越过14%。
华泰金工深度盘考以为FOF居品的界限下降主要由低风险观念风险FOF和低风险平淡混杂FOF孝敬。这两类FOF的投资者风险偏好较低，对去世的容忍进度较低，因此在近两年股市下落时间，在靠近小幅回撤时更倾向于赎回。
与此同期，公募FOF界限出现迷你化趋势，有的以至出现清盘危急。
据统计，本年一季度以来，已有不少于15只FOF发布清理说明，其中无数为养老FOF。此外，像创金合信、海富通、华安、景顺长城等公募基金公司旗下的部分FOF居品最新界限不足1亿元，界限捏续“迷你化”。
值得护理的是，公募FOF数目并莫得因为清盘而减少。2024年以来，公募FOF的居品总和节节攀升，居品总和从界限峰值时期的306只高潮至499只，微交易平台增幅超六成。
多重身分制约发展公募FOF发扬欠安，除了投资者预期差导致合座捏仓缩减等身分，行业自己的问题也难以疏远。
公募FOF推出之际，双重收费的机制广受市集诟病。为此，证监会发布并执行《公开召募证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》中明确礼貌，母基金投资的基金如若有里面基金，则母基金不收解决费、托管费，且不收取子基金的申赎费和销售服务费。
尽管监管明确了公募FOF的收费问题，市集对此仍有疑虑。十分是对居品线相对完善的部分基金公司来说，更倾向于袭取手续费上和熟悉度上齐占上风的里面基金组合为主的有贪图，有公募东说念主士就暗示，“买我方公司旗下基金不错松驰达成。同期FOF基金份额还能提高基金公司的合座界限，提高它在行业中的排行”。
近期，一位公募基金盘考员控诉部门雷同的著述中提到，钞票树立部手脚翻新部门，确立已5年，但翻新少许。各岗亭莫得明确单干，建议别离投顾和FOF业务，进行明晰寂然的观望，而不是混在沿途。
此外，该盘考员还说起了专科才调，称公司70%FOF界限的解决东说念主专科才调是短板，建议裁减解决的麇集度。
21世纪经济报说念记者了解到，公募FOF行业从业东说念主员的教唆如实备受市集护理。沪上一位基金评价东说念主士暗示，“客不雅来讲，与主动权利基金司理比较，行业从业东说念主员合座水平存在差距，有部分是从其他领域过来‘再管事’的，微辞较深的基金盘考配景。”
机构酌量解围处所固然公募FOF发展短期遇阻，但恒久来看仍有很大发展空间。多位业内东说念主士也以为，优秀的居品如故会赢得中恒久投资者的认同。
有公募基金东说念主士提议建议，通过丰富可投资钞票类别，增强用度信息表露，明确收益预期等，以改善FOF行业的发展环境。
祥瑞基金养老投资总监高莺以为，将来FOF有三大翻新处所值得护理，一是更多类型钞票会被纳入FOF投资；二是跨境钞票，不同国度所处的经济周期不同，跨境钞票的发扬也处在不同的阶段，FOF基金组合后更能平滑波动；三是指数FOF居品。
针对双重收费的问题，晨星（中国）基金分析师代景霞建议，一是FOF解决东说念主不错更多地投资于自家的基金居品和费率较低的指数基金，以酿成老本上风；二是行业应加强基金费率的透明度，包括明确浮现双层用度结构，让投资者对用度有更明晰的了解。
关于FOF是否是伪命题，业内东说念主士以为，FOF的收货效应尚未充分阐扬，对比海外FOF熟练市集界限占比接近10%，国内FOF占比和客户招供度还有待提高，FOF依旧有很大提高空间和发展契机。