民生证券股份有限公司方竞，童秋涛近期对龙迅股份进行接头并发布了接头发挥《2024年一季报点评：Q1事迹超预期，商显、汽车市集栽种新增量》，本发挥对龙迅股份给出买入评级，现时股价为85.9元。
龙迅股份(688486)
事件：4月17日，龙迅股份发布2024年一季报，公司杀青贸易收入1.04亿元，YoY+101.95%；归母净利润3101.00万元，YoY+324.85%。
Q1事迹超预期，营收同比大增101.95%。Q1杀青营收1.04亿元，同比大增101.95%，环比亦增长3.22%，毛利率54.11%，环比微降0.33pct，归母净利3101.00万元，同比大增324.85%，环比-3.93%。事迹超预期，咱们觉得主要受益于耗尽类需求回温，且商显、汽车等市集放量。此外值得珍重的是，公司预支款项从2023年Q4的1775.44万元增长至2024年Q1的4245.30万元，备货彰显畴昔增长信心。
积极开发，品类抓续丰富。4K/8K超高清视频桥接芯片开动批量出货，可恬逸新一轮4K/8K超高清商显及VR/AR等微潜入市集需求；高速信号传输芯片中单通谈12.5GbpsSERDES时刻在5G通讯畛域杀青国产化愚弄。此外，领航配资公司连接拓宽赛谈，积极研发面向HPC、新一代通讯等畛域的高速数据传输芯片，PCIe的桥接芯片和Switch芯片研发连接鼓励。
汽车智能化栽种新增量，车载SerDes已流片并参预考据阶段。公司积极开展与车厂、Tier1厂商的互助，针对车载昂首潜入系统和信息文娱系统等畛域，多款高清视频桥接芯片告捷导入，其中已有8颗芯片通过AEC-Q100认证。且针对高端汽车市集关于视频长距离传输和超高清视频潜入需求，公司自主界说上下速双向传输合同，高速单通谈速度可达8.1Gbps，低速通谈速度可达29.7Mbps。可救助音频、视频、GPIO、I2C放弃敕令良友传输，可救助菊花链传输形态，该车载SerDes芯片于2023年4季度流片追思，当今在考据测试阶段。
投资淡薄：咱们展望公司2024/25/26年归母净利润划分为1.65/2.15/3.23亿元，对应现价PE划分为36/28/18倍。公司算作国内高速搀杂信号芯片畛域零散公司，国产化率低、居品壁垒高，且车载SerDes、PCIe桥接芯片和Switch芯片、4K/8K超高清视频等新品通达增量空间。保管“保举”评级。
风险领导：收入波动及畴昔事迹快速增长不行抓续的风险；视频桥接芯片单一业务占比过大的风险；半导体行业周期性及战略变化波动风险；
证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据接头，国金证券樊志远接头员团队对该股接头较为深入，近三年预测准确度均值为79.76%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.5亿，凭证现价换算的预测PE为39.73。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级6家，增抓评级5家；往时90天内机构缠绵均价为122.41。