春节前后开动，有一些变化值得属意，可能预示“东升西落”不单是是宏不雅叙事： ①A股TMT成交额占比败坏畴昔5年40%的上限（好意思国科技成交占比在23年起首败坏40%）。 ②DeepSeek爆发以来，好意思股台积电跌幅逾越20%，可是台股台积电跌幅10%掌握。同期AH科技与好意思股科技的“劈腿”进程拉大。 ③2月密集看到了主要外资行关于中资股、中资科技转向看多的讲演。 ④禁止马斯克的算作在欧洲伸开，特斯拉2月在德国销量同比骤降76%。 ⑤岁首以来好意思国老板已书记裁人22万东说念主，创2009

好意思国衰败叙事再起，助力大众金钱重估 咱们在客岁11月发布的大类金钱瞻望（《时变之应》）与本年大类金钱2月报（《特朗普往来的新阶段》）中提议商场先前对特朗普政策预期过于乐不雅，建议在特朗普履新后对国外金钱设置转为驻守，减配好意思股等国外风险金钱。2月下旬于今，好意思国股市照旧贯串着落3周，标普500与纳斯达克指数治愈近9%和13%，创2024年8月以来最大跌幅，反馈商场对特朗普政策与好意思国经济远景担忧加深，好意思国衰败叙事重回视线。 图表1：好意思国经济政策不细目性指数为疫情以来最高 云尔开

（原标题：黄金高位蓄势？好意思联储降息预期推升避险热度） 汇通财经APP讯——周四（3月6日）欧洲来往时段，黄金(XAU/USD)畅达第二个来以前围绕2900好意思元/盎司一线盘整，商场情谊偏严慎。在此之前，因好意思国方面对汽车入口关税的实践时辰进行了延后，加拿大与墨西哥暂时得以喘气。然而，关税风险尚未绝对根除，部分投资者还是保握对避险金钱的敬爱。在好意思联储年内可能屡次降息的预期助推下，黄金价钱陆续保握高位，而2月24日创下的2956好意思元/盎司的历史峰值也仍在商场原宥之中。基本面分析关税

隔夜好意思股纳指、标普500指数录得4连跌，中概指数逆势高涨0.58%。昨日援救的港股三大指数高开，恒指涨0.89%，国指涨0.82%，恒生科技指数涨1.14%。盘面上，昨日领衔大市下落的大型科技股全线高涨，小米、京东涨近2%，小米再创历史高价，好意思团涨1.58%，百度、阿里巴巴、网易涨超1%，腾讯涨0.66%。 2025年2月26日，相关ETF方面，港股互联网ETF（159568）震憾走高，盘中大涨超3.6%，成交额破3亿元，抓续溢价，买盘热烈。要素股中大批高涨，哔哩哔哩涨近5%；阿里巴巴

春节事后，港股阛阓赶快回暖，恒生指数总共攀升，重回要津点位上方。其中，科技板块施展尤为隆起，在这轮反弹海潮里涨势如虹。港股下一步怎么走？反弹行情下的高潮趋势又能否合手续？ 在机构看来，DeepSeek带动总共东谈主工智能产业将成为本年A股及港股的干线，中国科技股或迎来价值重估的行情。此外，追随港股活跃度上升，阛阓结构正迟缓从红利向科技板块切换。在AI变革大配景下，港股科技公司有望在产业人命周期迎来“第二春”，其估值体系也将靠近再行订价。 多身分共振，驱动港股强势上扬 港股这次强势高潮，背后是诸